프레데릭 미시킨 화폐, 은행 및 금융 시장의 경제학-2. 금융 시스템의 개요[1편]

 

프리뷰

발명가 이네즈는 집안 청소, 세차, 잔디 깎기까지 할 수 있는 저렴한 로봇을 설계했지만, 이 멋진 발명품을 생산할 자금이 없습니다. 홀아비 월터는 아내와 함께 수년 동안 모은 저축액이 많습니다. 이네즈와 월터가 함께 모여 월터가 이네즈에게 자금을 제공할 수 있다면, 이네즈의 로봇은 빛을 보게 될 것입니다. 경제도 더 나아질 것입니다. 우리는 더 깨끗한 집, 더 반짝이는 자동차, 더 아름다운 잔디밭을 갖게 될 것입니다.

금융 시장(채권 및 주식 시장) 및 금융 중개자(은행, 보험회사, 연기금 등)의 기본 기능은 이네즈와 월터와 같은 사람들을 한데 모아 자금이 있는 사람으로부터 자금이 부족한 사람으로 이동할 수 있도록 하는 것입니다. 좀 더 현실적으로, 애플이 더 나은 아이팟을 발명하면 신제품을 출시하기 위해 자금이 필요할 수 있습니다. 마찬가지로, 지방 정부가 도로나 학교를 건설해야 할 경우 지방 재산세가 제공하는 것보다 더 많은 자금이 필요할 수 있습니다.

잘 작동하는 금융 시장과 금융 중개기관은 경제 건전성에 매우 중요합니다. 금융 시장과 금융 중개기관이 경제에 미치는 영향을 연구하려면 금융시장의 일반적인 구조와 운영에 대한 이해가 필요합니다. 이 장에서는 금융 시장에서 거래되는 주요 금융 중개자와 상품에 대해 알아봅니다. 또한 금융 시장에서 거래되는 상품과 이러한 시장이 어떻게 규제되는지 알아봅니다.

금융 시장의 기능

금융시장은 소득보다 지출이 적은 가계, 기업, 정부로부터 소득보다 지출이 많은 가계, 기업, 정부로 자금을 이동시키는 역할을 합니다. 주요 대출자-저축자는 가계이지만, 기업과 정부(특히 주 및 지방 정부)도 때때로 여유 자금이 있어 자금을 빌려주기도 합니다. 가장 중요한 대출 수요자는 기업과 정부(특히 연방 정부)이지만 가계와 외국인도 자동차, 가구, 주택 구매 자금을 조달하기 위해 대출을 받습니다.

직접 금융에서 차입자는 금융 시장의 대주로부터 직접 자금을 빌립니다. 차입자는 자금을 빌리는 대신 대출자에게 증권(금융 상품이라고도 함)을 판매합니다. 증권은 대출자에게 미래의 이익 또는 자산에 대한 청구권을 제공합니다. 증권은 판매(발행)하는 개인이나 회사에게는 부채(차용증 또는 채무)입니다.

예를 들어, 포드가 전기 자동차를 생산하기 위해 새 공장을 짓기 위해 자금을 빌려야 한다면 포드는 저축자에게 채권을 판매하여 자금을 빌릴 수 있습니다. 채권은 특정 기간 동안 주기적으로 지불을 약속하는 채무 증권입니다. 또는 포드는 회사의 이익과 자산의 일부를 소유주가 소유할 수 있는 증권인 주식을 판매하여 자금을 빌릴 수 있습니다.

저축자에서 소비자로 자금이 이동하는 것이 경제에 중요한 이유는 저축을 하는 사람들이 종종 수익성 있는 투자 기회를 찾고 있는 기업가들과는 다른 위치에 있기 때문입니다.
예를 들어, 올해 1,000달러를 저축했지만 금융 시장이 열리지 않아 대출이나 대출이 불가능하다고 가정해 보겠습니다. 저축한 돈으로 소득을 올릴 수 있는 투자 기회가 없다면 1,000달러를 그냥 가지고 있을 뿐 이자를 얻지 못할 것입니다.
하지만 목수 칼은 1,000달러를 생산적으로 사용할 수 있습니다. 집을 짓는 데 걸리는 시간을 단축할 수 있는 새 도구를 구입하여 연간 200달러의 추가 수익을 올릴 수 있습니다.
Carl과 연락할 수 있다면 1,000달러를 연간 100달러의 임대료(이자)를 받고 빌려줄 수 있으며, 두 사람 모두 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다. 당신은 1,000달러로 연간 100달러를 벌 수 있고, 칼은 연간 100달러의 추가 수입(연간 200달러의 추가 수입에서 자금 사용에 대한 임대료 100달러를 뺀 금액)을 얻게 됩니다.
금융 시장이 없다면 여러분과 목수 칼은 결코 함께하지 못할 수도 있습니다. 둘 다 현상 유지에 머물러야 하고, 둘 다 더 나빠지게 될 것입니다. 금융 시장이 없다면 투자 기회가 없는 사람으로부터 투자 기회가 있는 사람으로 자금을 이전하기가 어렵습니다.

 

따라서 금융 시장은 경제 효율성을 증진하는 데 필수적이며, 금융 시장의 존재는 사업에서 생산량을 늘리기 위한 목적이 아닌 다른 목적으로 차입하는 경우에도 유익합니다.

최근에 결혼했고 좋은 직장에 다니며 집을 사고 싶다고 가정해 봅시다. 월급은 잘 받지만 이제 막 일을 시작했기 때문에 저축을 많이 하지 않았습니다. 시간이 지나면 꿈에 그리던 집을 살 수 있을 만큼 저축하는 데는 문제가 없겠지만, 그때가 되면 너무 늙어서 그 즐거움을 온전히 누리기 어려울 것입니다.

금융 시장이 없다면 집을 살 수 없고 작은 아파트에서 계속 살아야 합니다. 만약 저축을 많이 한 사람들이 집을 살 자금을 빌려줄 수 있도록 금융 시장이 형성된다면, 당신은 기꺼이 이자를 지불하고 아직 충분히 젊을 때 집을 소유할 수 있을 것입니다. 그런 다음 시간이 지나면 대출금을 갚을 것입니다. 이렇게 대출을 갚을 수 있다면 대출을 해준 사람뿐만 아니라 여러분도 더 나은 삶을 살 수 있을 것입니다.

금융 시장이 존재하지 않았다면 이자를 받지 못했을 것이지만, 이제 금융 시장이 경제에서 중요한 기능을 하는 이유를 알 수 있습니다. 금융시장은 생산적인 투자 기회가 부족한 사람들로부터 그러한 기회를 가진 사람들로 자금이 이동할 수 있게 해줍니다. 금융 시장은 자본(금융 자산이든 실물 자산이든 더 많은 부를 창출하는 데 사용되는 자산)을 효율적으로 배분하여 전체 경제의 생산과 효율을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

실제로 9장에서 살펴보겠지만, 최근 글로벌 금융위기 때와 같이 금융 위기 시 금융 시장이 붕괴되면 심각한 경제난이 발생하고, 이는 위험한 정치적 불안정으로까지 이어질 수 있습니다.

또한 금융 시장이 잘 작동하면 소비자들이 구매 시기를 더 잘 잡을 수 있게 되어 소비자들의 복지가 직접적으로 향상됩니다. 금융시장은 젊은이들이 구매 대금을 모두 모을 때까지 기다리지 않고도 필요한 물건을 구매할 수 있는 자금을 제공합니다. 효율적으로 운영되는 금융 시장은 사회 구성원 모두의 경제적 복지를 향상시킵니다.

 

금융시스템의 개요를 이어서 다음편에 작성하겠습니다. 원어를 보고한 것이기 때문에 번역투는 양해 부탁드립니다.